Банк Японии по закону 1888 получил право осуществлять фидуциарные (необеспеченную) банкнотную эмиссию, однако золотой стандарт введен в Японии лишь в 1897 г.
В течение Первой мировой войны и в последующие годы (1914-1920) денежная масса в обращении Японии увеличилось в 3 раза, что обусловило инфляцию и обесценивание иены на 64%.
Инфляционное обесценение иены в послевоенный период стало одним из основных факторов снижения ее валютного курса. Курс иены периодически пересматривался. Так, 1 дол. США равнялся в 1945 г. 15 енам, в 1947 г. - 50, в 1948 г. - 270 енам. В апреле 1949 г. установлен единый валютный курс: 360 иен = 1 дол. (Сохранялся до 1971 г.). Если сначала единый курс иены к доллару был искусственно завышен, то в дальнейшем он отвечал реальному отношению этих валют, в 60-х годах наблюдалось снижение курса иены, поскольку доллар обесценивался больше, чем иена.
Первые банки в Японии появились еще до буржуазной революции 1868 г. Это были частные конторы обмена, которые сочетали обмен с банковским делом. Но только после революции начинает формироваться капиталистическая кредитная система Японии.
Банковская система создавалась на основе Закона о Национальном банке 1872 и 1897 г., согласно которым организовывались коммерческие банки по типу банков европейских стран. Вместе с частными банками был создан государственный эмиссионный банк и другие государственные и полугосударственные кредитные институты.
Большую группу различных по характеру выполняемых функций частных, государственных и кооперативных учреждений составляют специальные ФКИ. Они насчитывают ЗО инвестиционных компаний (траст-банков), три банка долгосрочного кредита, 29 компаний по страхованию жизни и 58 компаний по страхованию имущества, 283 брокерские компании, осуществляющие операции с ценными бумагами, а также лизинговые компании.
Денежно-кредитную политику Японии разрабатывает и осуществляет Банк Японии как независимая организация согласно законодательству. Средства денежно-кредитной политики банка в 1945-1978 гг отличались от тех, которые использовали центральные банки развитых капиталистических стран.
Основным инструментом денежно-кредитной политики было количественное рационирования кредита, которое играло роль процентной ставки при регулировании потоков капиталов. Жестко регулировались основные ставки на рынке банковского кредитования. Открытого рынка ценных бумаг практически не существовало.
