Инфляционное обесценение иены в послевоенный период стало одним из основных факторов снижения ее валютного курса. Курс иены периодически пересматривался. Так, 1 дол. США равнялся в 1945 г. 15 енам, в 1947 г. - 50, в 1948 г. - 270 енам. В апреле 1949 г. установлен единый валютный курс: 360 иен = 1 дол. (Сохранялся до 1971 г.). Если сначала единый курс иены к доллару был искусственно завышен, то в дальнейшем он отвечал реальному отношению этих валют, в 60-х годах наблюдалось снижение курса иены, поскольку доллар обесценивался больше, чем иена.
В связи с кризисом доллара правительство Японии ввело в августе 1971 г. плавающий курс иены. В конце 1971 иену впервые в послевоенный период было ревапьвовано, в феврале 1973 г. проведена вторая ревальвацию. В условиях кризисов мировой валютной системы в 70-80-х годах курс японской валюты колебался.
Начиная с 70-х годов курс иены повысился с 315 иен в 1971 до 195 иен в 1978 г. В 1979 г. он снизился до 240 иен за доллар и в дальнейшем был неустойчивым. С 1984 г. курс снова начал быстро повышаться - с 252 иен до 130,2 иены по январе 1988 г.
Повышению курса иены способствовали продолжалась структурная перестройка экономики Японии на современной технологической основе, повышения конкурентоспособности японских экспортных товаров, увеличение покупательной способности иены в условиях относительной стабилизации денежного обращения и цен. Роста курса иены также было связано с политикой Вашингтона, направленной на поддержание искусственно заниженного курса доллара: таким образом администрация США стремилась расширить американский экспорт, затруднить японский импорт и на этой основе сократить дефицит во внешней торговле с Японией и в платежном балансе США в целом.
