Фунт стерлингов использовался на Британских островах задолго до возникновения там централизованного государства (IX-X вв.). Название этой денежной единицы отражает ее первоначальный весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые называли еще "стерлингами".
С середины XIV в. в обращении появились золотые монеты и в течение нескольких веков в государстве господствовал биметаллизм. Англия раньше, чем другие государства, перешла к золотого монометаллизма: фактически - в конце XVIII в., Юридически - в 1816 г. До Первой мировой войны эмиссия банкнот Банком Англии регулировалась актом Р. Пиля (с 1844 p.). Согласно акту банкноты должны были 100-процентно обеспечиваться золотом.