Хотя ФРС подчиняется Конгресса, по закону Конгресс или президент не могут осуществлять политического давления на ее руководителей. Несмотря на это Совет управляющих должен координировать свои действия с политикой президентской администрации и Конгресса. Федеральная резервная система не получает финансирование от Конгресса, но на оперативные расходы взимает деньги с доходов от инвестиций и из платы за предоставленные услуги. Когда возникает противоречие - стремиться получать прибыль или служить интересам общества, ФРС выбрать второе.
Федеральную резервную систему основан Конгрессом в 1913 г. для усиления надзора за банковской системой и прекращения банковских кризисов, периодически возникали в XIX в. Вследствие Великой депрессии 30-х годов Конгресс наделил ФРС правом изменять резервные требования к коммерческим банкам и регулировать маржу фондовых рынков.
Со временем было принято и другие законы, которые облегчили возможность ФРС давать кредиты при приближении финансовых катастроф.
Во время Второй мировой войны деятельность ФРС состояла в предоставлении права Министерству финансов США искать ссуды под невысокий процент. Когда с началом конфликта в Корее коммерческие банки начали продавать большое количество ценных бумаг министерства финансов, ФРС энергично скупал их, чтобы предотвратить падение цен на них. В 1951 г. ФРС заключила соглашение с министерством финансов о независимости своей политики от финансирования со стороны министерства.
Она сосредоточила усилия на стабилизации национальной экономики - удерживала процентные ставки на низком уровне при снижении деловой активности и повышала их в периоды быстрого экономического роста. В конце 50-х годов ФРС уделяла особое внимание стабилизации цен и ограничению роста денежной массы, а в 60-х годах направляла усилия на достижение полной занятости и развитие.
