Особенности развития валютной системы

Итак, зарубежные капиталовложения Японии стали одним из каналов весомой трансформации ее участия в международном разделении труда, способствовали становлению новой модели экономического роста и повышению курса иены в 1990-1996 гг.

В октябре-ноябре 1997 г. разразился финансово-валютное и биржевой кризис, охвативший многие страны Юго-Восточной Азии и Японию.

Кризис оказался в утечке капиталов за границу, обесцениванию национальной валюты, падении курса корпоративных и государственных бумаг.

В такой ситуации Банк Японии начинает проводить масштабные валютные интервенции, то есть выбрасывать на валютные биржи из своих золотовалютных резервов свободно конвертируемую валюту, чтобы сбить ажиотажный спрос на нее. В 1997 г. иена выстояла, но ее стабилизация стоила 79 млрд долл.. (Иена девальвировала на 3%).

С января 1998 г. курс иены катастрофически падает. ее фактическая девальвация создает реальную угрозу краха ориентированной на экспорт экономики стран Юго-Восточной Азии, а также (и это главное) угрозу массового наплыва японских товаров на рынки США и Западной Европы (как известно, девальвация национальной валюты выгодна для экспортеров, поскольку ведет к удешевлению , а следовательно, к повышению конкурентоспособности отечественных товаров на мировых рынках).