Новый этап европейской валютной интеграции связан с трансформацией Европейского валютного союза в Европейскую валютную систему.
Суть развития указанных процессов определялась реализацией предложений председателя Комиссии Европейского Союза (ЕС) Ж. Делора, которые после соответствующего их одобрения в 1989 г. Советом ЕС получили название "План Делора". Он предусматривал поэтапную трансформацию Европейской валютной системы в Европейский валютный союз - не просто глубокую валютную интеграцию, а образование общего для стран - членов ЕС Европейского центрального банка и замену в перспективе национальных денежных единиц единой валютой сообщества.
Важным событием на пути реализации "Плана Делора" стало подписание в феврале 1992 г. в Маастрихте (Нидерланды) Маастрихтского соглашения, которое определило институциональные и правовые основы фонда ЕВС.
Соглашением обозначены основные предпосылки образования ЕВС: осуществление странами ЕС полной неограниченной конвертируемости национальных валют, полной либерализации движения капиталов, интеграции банковских и других финансовых рынков, жесткой фиксации (без каких-либо предельных допущений) валютных курсов.
Определены основные этапы становления ЕВС.
Основным итогом первого этапа, завершившегося в начале 1994 г., стала ратификация Маастрихтского соглашения всеми странами-участницами, полная либерализация в рамках ЕС миграции капитала, осуществление системы мер, направленных на приближение темпов инфляции до уровня стран, имеющих благоприятные для этого показатели; сокращения бюджетных дефицитов.
