Согласно Бреттон-Вудской системой валютные курсы менялись только тогда, когда страна испытывала "фундаментальную разбалансированность", есть большой постоянный дефицит платежного баланса или его высокое активное сальдо. Для поддержания фиксированных валютных курсов, когда страны испытывали дефицит платежного баланса и теряли свои валютные резервы, МВФ занимал им валютные ресурсы, которые вносили другие члены. В результате МВФ диктовал условия странам-заемщикам, заставлял страны с пассивным платежным балансом осуществлять ограничительную монетарную политику, усиливала их валюту или устраняла дефицит платежного баланса. Если предоставленные МВФ займы были недостаточны для того, чтобы предотвратить обесценивание валюты, стране разрешалось девальвировать собственную валюту - устанавливать новый, ниже обменный курс.
Слабость Бреттон-Вудской системы заключалась в том, что когда страны с дефицитами платежного баланса теряли свои валютные резервы, на них можно было давить для проведения девальвации их обменного курса или осуществление ограничительной политики, но МВФ не имел способов заставить страны с активным платежным балансом ревальвировать их обменные валютные курсы или осуществлять энергичные стимулирующую политику. В частности, спорным был тот факт, что США как страна с резервной валютой согласно Бреттон-Вудской системой не могли девальвировать свою валюту даже тогда, когда доллар был слишком высоко оценен. Когда США пытались уменьшить в своей стране масштабы безработицы в 60-е годы, осуществляя инфляционную монетарную политику, развитие "фундаментальная разбалансированность" слишком высоко оцененного доллара. Поскольку страны с активным сальдо платежного баланса не были готовы ревальвировать свои валютные курсы, а Бреттонвудской система не обеспечивала выравнивания платежных балансов, то в 1971 г. она распалась.
