В результате денежной реформы в июне 1928 г. методом скрытой девальвации Франция вернулась к золотому стандарту. Золотое содержание франка было уменьшено по сравнению с довоенным в 5 раз.
При этом Франция, как и Великобритания, возобновила золотой стандарт не в предыдущий золотомонетного форме, а в золотослитковом. Обмена на золото подлежала сумма 215 тыс. фр., Что равнялось примерно 12,5 кг золота. Согласно девальвации курс франка по отношению к доллару США снизился против довоенного с 5,16 до 25,53. Согласно условиям реформы 1928 г. в Франции было совершено банкнотную эмиссию, в результате которой 35% банкнот и вкладов Банка Франции было обеспечено золотом.
Франция относится к странам (среди них Бельгия, Голландия, Швейцария, Италия), которым удалось сохранить золотой стандарт в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг Объясняется это тем, что кризис позже и слабее поразила Францию. Приток золота в страну по 1930-1933 гг составил 2 млрд дол. Конце 1932 г. золотые запасы Франции составили 83 млрд фр., Или 28,5% мировых централизованных запасов. Они в 5,6 раза превышали золотые запасы Великобритании и только на 20% были ниже золотые запасы США.
Значительное увеличение золотых запасов во Франции происходило за счет возвращения из-за границы отечественных и притока иностранных капиталов, начавшееся еще в период подготовки и проведения денежной реформы в 1928 г.
